本文列举了出口销售融资的5种基本方式:保理、福费廷信贷、银行承兑、进出口银行。
保理
保理是出口商在到期日之前贴现销售发票和兑现信用证的一种手段。
在这种交易中,卖方/出口商销售信贷向专门的金融中介机构(通常是银行或信贷公司)收取贷款的面值减去费用。当信用证到期时,保理商收到买方/进口商的付款。
这种金融工具主要用于国内业务,在对外贸易中不太常见,因为债务人的风险评估更具挑战性(除非买方是一家国际公司或具有可靠风险状况的公司)。大多数因素都要求(买方)在对信用证贴现之前正式接受信用证转让(因为买方在付款问题上对该因素负有责任)。
对于“未公开的”保理而言,这是不必要的。
下图展示了保理的工作原理:
交易可以对出口商有追索权,也可以没有追索权,即,在第一种情况下,如果买方违约,卖方将被退回,在第二种情况下,中介承担支付风险。
无追索权的保理交易比有追索权的保理交易更稀有、更昂贵(价格增量反映了保理公司承担的风险溢价)。
信贷福费廷
福费廷是一种金融交易,在这种交易中,出口商将其在交货或服务时获得付款的权利转让给进口商,以换取福费廷公司(银行或中介机构)的即时现金付款。
有了这种安排,出口商可以提前收到到期日较晚的信用证中的现金,而不必向出口商或福菲特人追索。
保理和福费廷的区别
保理 | 福费廷 | |
---|---|---|
意义 | 保理是在到期日之前将应收账款转换为现金的一种安排。出口商将应收款卖给一个保理商。 | 福费汀指的是福费汀从出口商处购买信用索赔,以换取贴现现金付款的交易。 |
应收账款到期 | 短期应收款项 | 中长期应收账款 |
货物 | 普通货物 | 有实质价值的资本货物 |
预期的价值 | 最大80% | 高达100% |
类型 | 有或无追索权 | 总是无追索权 |
成本 | 出口国 | 进口国 |
商量的余地吗? | 没有 | 是的 |
二级市场 | 不可能的 | 是的 |
银行承兑(银行汇票)
银行承兑汇票,简称BA,是一种以银行为付款人并由银行承兑的定期汇票。承兑前,汇票不是银行的义务;它仅仅是出票人指示银行在指定日期向具名人或持票人支付指定金额的命令。
承兑时,即银行授权雇员在汇票上盖章“承兑”并签字,汇票成为银行的首要和无条件责任。如果银行是知名的,并享有良好的声誉,承兑的汇票可以很容易地在二级市场上出售。
承兑汇票通常与国际贸易有关:进出口和外国之间的贸易。
如国际贸易中经常发生的情况,进口商与出口商关系不密切或无法从出口商处获得融资时,可以向其银行申请承兑融资。
一旦进口商和银行达成承兑协议,其中银行同意为进口商承兑汇票,进口商同意偿还银行承兑的任何汇票,进口商就向银行开具定期汇票。
银行承兑汇票并贴现;也就是说,它给进口商汇票现金,但给的金额低于汇票的面值。
进口商用所得款项支付出口商。银行可以在其投资组合中持有承兑证券,也可以在二级市场上出售或再贴现。在前一种情况下,银行向进口商提供贷款;在后一种情况下,它实际上是用自己的信用代替了进口商的信用,使进口商能够在货币市场上借款。
在到期日或到期日之前,进口商向银行支付承兑汇票的面值。如果银行在市场上对承兑汇票进行再贴现,银行就会在到期日向承兑汇票持有人支付面值。
项目融资
项目融资是为高价值的资本设备或基础设施投资提供资金的一种手段。
在这种模式下,银行根据投资的预期现金流为投资的发起者提供资金。这种方法通常用于建造桥梁、高速公路、私人铁路等基础设施,以及具有预期未来收入的类似工程。
项目融资可以由投资的所有者或负责交付基础设施的供应商发起。
项目筹资方案涉及的各方如下:
进出口银行
什么是进出口银行?
进出口银行支持本地公司(一般为中小型企业)向国际市场出口(或进口)货物和服务。
进出口银行在几个国家发挥着关键作用,愿意在国际上扩大销售和采购的企业家应该向进出口银行咨询。事实上,进出口银行有时能够承担私营部门不愿承担的风险。
美国的进出口银行
进出口银行是美国官方的出口信贷机构。美国进出口银行帮助美国公司将出口机会转化为销售,从而维持美国的就业和生产水平。
美国进出口银行(US Ex-Im Bank)并不是在与私人银行部门竞争,而是通过提供一些企业原本无法获得的出口设施,对私人银行部门进行补充。它假定私人部门不愿支持信贷和国家风险。
进出口银行提供的支持范围从流动资金担保(出口前)到信用保险和/或贷款担保,再到实际贷款(为买方融资)。银行可以支持任何规模的交易。
世界进出口银行
大多数经济体都有类似的机构,以支持当地企业的出口活动。我们在此列出主要代理机构,点击链接即可跳转到进出口银行或代理机构的官方网站。
- 澳大利亚:出口金融保险公司
- 比利时:国家杜克洛瓦办公室
- 百慕大:主权风险保险有限公司
- 加拿大:加拿大出口发展局(EDC)
- 中国:中国进出口银行
- 捷克共和国:出口担保和保险公司
- 丹麦:Eksport Kredit Fonden
- 芬兰:Finnvera Plc)
- 法国:法国对外商业保险公司
- 德国:Euler Hermes Kreditversicherungs-AG
- 希腊:出口信用保险组织〔经济合作与发展组织〕
- 香港:香港出口信用保险公司
- 匈牙利:匈牙利出口信用保险有限公司
- 印度:印度进出口银行
- 意大利:我是埃斯特罗人
- 牙买加:牙买加国家进出口银行有限公司
- 日本:日本出口投资保险公司
- 韩国:韩国出口保险公司
- 卢森堡:迪克洛尔办事处〔经济合作与发展组织〕
- 马来西亚:马来西亚进出口银行
- 墨西哥:墨西哥对外商业银行
- 荷兰:环球信贷
- 新西兰:出口信贷处〔经济合作与发展组织〕
- 挪威:为Eksporkreditt Garanti-Instituttet
- 波兰:出口信用保险公司
- 葡萄牙:瑞士信贷公司
- 罗马尼亚:进出口银行罗马尼亚
- 新加坡:中科信用保险有限公司
- 斯洛伐克共和国:斯洛伐克共和国进出口银行
- 斯洛文尼亚:斯洛文尼亚出口公司
- 南非:非洲信用保证保险公司
- 西班牙:西班牙出口信贷公司
- 斯里兰卡:斯里兰卡出口信用保险公司
- 瑞典:Exportkreditnamnden
- 瑞典:瑞典出口信贷公司
- 瑞士:瑞士出口风险担保
- 泰国:泰国进出口银行
- 土耳其:土耳其出口信贷银行
- 乌克兰:乌克兰进出口银行
- 英国:出口信用担保部
- 美国:美国进出口银行